PPP政策低于預(yù)期帶來板塊調(diào)整，關(guān)注自下而上的投資機會
來源：云南天樞玉衡
發(fā)布時間：2019-07-11
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一周觀點
《全國生態(tài)保護(hù)“十三五”規(guī)劃綱要》發(fā)布。 規(guī)劃要求到 2020 年新建 30—50 個國家級自然保護(hù)區(qū)，完成 200 個國家級自然保護(hù)區(qū)規(guī)范化建設(shè)，全國自然保護(hù)區(qū)面積占陸地國土面積的比例維持在 14.8%左右；國家重點保護(hù)物種和典型生態(tài)系統(tǒng)類型保護(hù)率達(dá)到 95%；生態(tài)監(jiān)測數(shù)據(jù)庫和監(jiān)管平臺基本建成；體現(xiàn)生態(tài)文明要求的體制機制得到健全；推動 60—100 個生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)和一批環(huán)境保護(hù)模范城創(chuàng)建，生態(tài)文明建設(shè)示范效應(yīng)明顯。
國家推動垃圾處理一體化 PPP 模式。 財政部前不久發(fā)布《關(guān)于在公共服務(wù)領(lǐng)域深入推進(jìn)政府和社會資本合作工作的通知》，將垃圾處理納入探索開展 PPP 模式強制試點領(lǐng)域。這是因為垃圾處理領(lǐng)域探索開展 PPP 模式較早，申報國家 PPP 模式示范項目的積極性和成功率較高，且在開展 PPP模式示范方面取得了一定經(jīng)驗。更深層次的原因是，垃圾處理領(lǐng)域正處在推動政府、社會、市場互動共治的關(guān)鍵期，采用 PPP 模式將會對發(fā)揮市場作用、吸引社會力量參與和消除政府大包大攬行為產(chǎn)生助推作用。多地醞釀土十條細(xì)則 土壤污染防治逐步向社會資本開放。 近日從多個省份了解到，《土壤環(huán)境保護(hù)和污染治理行動計劃》（以下簡稱“土十條”）出臺后，遼寧、山西、甘肅、廣東、四川、寧夏等多個省份開始醞釀地方“土十條”細(xì)則。 作為土壤污染治理首個綱領(lǐng)性文件，“土十條”出臺的背后是我國土壤污染“觸目驚心”的現(xiàn)狀。盡管國家三令五申，但是與大氣污染、水污染防治相比，土壤污染治理進(jìn)展緩慢，由于治理難度大且需要大量的資金投入和較高的技術(shù)門檻，我國污染土壤修復(fù)工作起步較晚，尚未形成良性的產(chǎn)業(yè)鏈條，整個產(chǎn)業(yè)市場目前基本處于信息封閉化和競爭無序化的狀態(tài)。
行業(yè)投資建議：
PPP 政策低于預(yù)期帶來板塊調(diào)整，關(guān)注自下而上的投資機會
上周板塊表現(xiàn)：
上周環(huán)保板塊上漲 0.70%，同時滬深 300 上漲 0.42%，創(chuàng)業(yè)板下跌 0.93%。細(xì)分子板塊環(huán)保設(shè)備上漲 2.76%， 環(huán)保工程及服務(wù)板塊上漲 1.18%，水務(wù)和燃?xì)獍鍓K分別上漲 1.51%和 0.04%。
投資組合：
價值股投資組合：中金環(huán)境、三聚環(huán)保、啟迪桑德；成長股投資組合：隆華節(jié)能、博世科、東方鐵塔、三維絲、天翔環(huán)境。
風(fēng)險提示：
政策推進(jìn)速度不及預(yù)期，市場系統(tǒng)性風(fēng)險。（內(nèi)容來源：光大證券）
0871-63190078